In 1939 se realizeaza un proiect de amenajare a Pietei Carol 1 pentru a pune in valoarea Palatul Regal. Conform proiectului pe toata lungimea fatadei Palatului Regal de la strada Episcopiei si pana la noua cladire a companiei Generala Asigurari se va realiza o largire avand latimea de 40 de metri. Spre sud biserica Eforiei Kretulescu va ramane inconjurata de piateta existenta care insa va deveni exclusiv pietonala.  In fata aripii sudice a pietei se va efectua o deschidere catre viitoarea cladire a Ministerului de Interne.

Spre centrul pietei sunt proiectate doua cladiri cu fatade identice in acelasi stil cu cel al Fundatiei Carol II. Spre nord, o portiune din strada Stirbey cuprinsa intre Luterana si Calea Victoriei va fi largita si deviata pentru a se varsa in Prelungirea Episcopiei.

In dreptul curtii de onoare a Palatului Regal se va amplasa statuia ecvestra a Regelui Carol 1, opera a lui Ivan Mestrovic.

Intreaga piata va fi coborata cu 0.7 metri pentru a fi la acelasi nivel vizual cu Palatul Regal.